中国加速清算美债，沙特助力，美联储已经破产，敲响美国经济丧钟
德银策略师AlanRuskin在3月21日发表的报告中认为，鉴于硅谷银行问题已经引发了信任危机，所以，美联储急于向美国货币体系注入巨量基础流动性是美国金融压力“最明显的迹象”，将对美国的银行体系造成长期的结构性影响，很显然不利于美元。美联储主席鲍威尔对此，美国知名的亿万富翁投资者卡尔伊坎在接受媒体采访时表示，美国经济正处于重大转折点，他指责美联储处理经济和金融问题的能力“比平庸更糟糕”，并警告说，飙升的通胀有可能会让美国失去在世界经济舞台上的地位。分析表明，3月18日，美元和美股一起下跌，很显然现在华尔街担忧的是美国银行业危机，而非美联储的加息路径，这表明，在美国硅谷银行和签名银行相继倒闭后，美国财政部、美联储及摩根大通和高盛等美国大型银行的救助并未能阻止美国银行业的危机发酵，这更表明硅谷银行的倒闭已经正式敲响了美国经济的丧钟，衰退迹像明显。3月20日的联邦基金利率期货也在显示市场对美国经济的悲观情绪，货币市场预计美联储在2023年将降息92个基点，高于此前预计的降息55个基点。因为，华尔街认为美国银行业相继爆雷是美联储持续激进加息所致，投资者愈发担心美国银行业动荡会酿成美国经济衰退，对美联储3月22日的利率会议中加息预期大幅减弱。对此，“新债王”杰弗里·冈拉克在3月19日接受媒体采访时警告称，目前，两年期和10年期美国国债收益率的利差曲线在持续倒挂之后“急剧变陡"，这强烈暗示美国经济衰退即将到来，最早可能会于7月进入衰退，但此时的美联储对任何问题都无能为力，只能继续印钞，现在美联储的净资产为负1.1万亿美元，已经破产了，他们一无所有，并预测“美元将在赤字的重压下崩溃”。所以，仅从以上的新消息来看，现在的美国经济真是屋漏偏逢连夜雨，不但，债务上限僵局正面临着一场重大的压力测试，而且，持续震荡的银行业危机更是敲响了美国经济的丧钟，紧接着，这个丧钟的声音更是在华尔街上空开始飘荡，华尔街越来越担心，正在“刀尖上跳舞”的美联储正在将美国经济拖入衰退通道。就在“新债王”杰弗里·冈拉克警告美国可能会在四个月开始衰退后的几个小时内，德银也在报告中指出，目前市场正在定价美联储降息而不是加息，多支关键的美债收益率曲线急剧变陡，大宗商品和股市下跌，周期性产品表现不佳，这一切都与即将要来的美国经济衰退相吻合。紧接着，高盛经济学家在3月18日发表的一份报告中将美国经济衰退的可能性从此前的25%上调至35%，“末日博士”鲁比尼进一步警告称，“美国经济即将迎来伴随着经济衰退、股市崩盘和债务违约的滞涨性债务危机。这也使得美国财政部长珍妮特·耶伦在3月17日出席美国国会财务委员会关于联邦预算的一个听证会时称，“如果国会在今年夏季前不能提高债务上限，这种违约后果将会让美国面临经济和金融的双重性灾难，提高债务上限是他们保护美国资产的信心和信用的责任”，并表示“将中国和华尔街列为首批最先可以获得偿付债务的提案是“未经检验的”。耶伦在听证会上说：美国联邦平均每天支付数百万笔款项，我们的系统旨在按时支付所有账单，而不是挑选支付哪些账单，这样的计划将使中国和华尔街受益，而损害了社会保障金的支付权益，这只会导致经济和金融灾难，如果我们未能支付全部账单，那将让人质疑我们是否值得获得当前的信用评级”。对此，美国评级机构穆迪在3月18日发表的报告中进一步解释称，迫在眉睫的债务违约会消耗美国经济的主权信用，损害美元的全球金融基石的地位，并会让美国国债失去作为世界无风险资产的标杆作用，该机构同时还表示他们正在密切关注外国央行是否会背离美元或持续清算美债。事实上，目前发生在美国国债和石油货币领域，以及仅用了两天就让美国两家中型银行轰然倒下的最新消息就是这种双重灾难的具体表现，可见危机之深，最新的数据和消息正在反馈这个趋势。根据日本海事中心在3月15日公布的数据，今年前两个月，亚洲对美国的集装箱出口量大幅下降了20.1%，回归到2019年的水平，和2022年强劲的运输情况形成了鲜明对比。这说明约占美国GDP比重80%的美国消费已经出现了问题，这折射出真实的美国经济现状远没有美国官方公布的数据所粉饰的那样强劲。这表明，美国经济衰退的发展速度比大多数专家预期的还要快，美国正在失去光彩的同时，全球富人们已经不再看好美国经济的未来，这其中就包括一些敏锐的中国买家已经从去年3月美联储开启加息后，就提前从美国楼市撤离。而且，越来越多的美国百万富翁们一直在移居国外，从一些美国可能会出现债务破产的州或城市撤离，这些城市甚至都包括纽约、华盛顿特区、旧金山和加州这样的大城市。所以，仅从这个角度来看，随着美国债务僵局和银行业危机的持续，此时，美国经济的痛点再一次赤条条地暴露给了全世界，此时，作为美国资产核心的美债更有可能会被加速清算，让美国债权人开始削减债务风险敞口，并正在为美国出现债务违约的风险重新定价，最新的数据正在反馈这个趋势。据美国财政部在3月17日公布的最新数据，截至3月11日当周，全球央行抛售了211.06亿美元的美国国债，不仅于此，美财政部在3月16日例行公布的国际资本流动报告还显示，截至1月底，全球央行持有的美国国债总额为7.4万亿美元，低于一年前的7.66万亿美元。正如下图数据所示，从更长时间范围来看，自2008年至今，全球央行持有的美债总量也并没有和美国数轮量化宽松放水印钞的规模成正比例增长关系，且更是在此期间从美债的最大购买者迅速转身为最大的卖家。这与他们在去年购买了创下55年最高纪录的黄金储备形成了鲜明的对比，且2023年全球央行加速抛售美债置换黄金的趋势还在持续。值得一提的是，据美国财政部称，今年1月份的美债抛售潮是由美国的经济盟友们引领的，像比利时，卢森堡，德国，法国，以色列和沙特等均大幅抛售了美债，更是出乎华尔街的意料之外。中国也在1月份继续加速抛售美债，再次抛售了77亿美债，抛售幅度是去年12月的两倍多，使得持有美债规模加速刷新近13年以来的新低至8594亿美元，且为连续第六个月减持美债，这也使得自去年4月起，中国所持有的美债总量已经创下了连续十个月低于万亿美元的纪录，和2013年11月时创下1.3167万亿的持仓峰值相比更是大幅净抛售了4573亿美元的美债，累计净抛售比例近35%，这和中国在去年将黄金进口水平推至近五年以来的新高，以及从去年11月开始连续四个月增持黄金储备的举措形成了鲜明的对照。紧接着，美国金融网站零对冲在3月18日分析称，如果美国历史性的债务违约风险升级，包括日本、中国等在内的全球央行将会继续保持加速清算美债的状态，如果不确定风险增加，也存在清零美债持仓的可能。有观点认为，包括中国和美国经济盟友们在内的美国主要债权人的加速清算美债的战略举措反映了国际市场对美元的信任已经开始动摇，同时，未来的历史学家更可能会将美国硅谷银行的倒闭视为敲响美国经济丧钟和美元的主导地位将开始下降的重大标志性的转变事件之一。比如，中国加速清算美债后欧洲沙特以色列也助力跟进，以及中东两大产油国沙特和伊朗在北京达成和解协议和另一个产油大国伊拉克正式在贸易中用人民币替代美元后，他们可能会选择非美元来交易石油就是这种转变趋势最新的反馈之一。（完）BWC中文网独家原创作品，禁止任何形式的转载、摘抄、摘编、洗稿、转化音视频等，否则将承担侵权后果。
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